Наскоро видяхме, че в мрежите циркулира дезинформация относно Cega и бихме искали да отговорим директно на твърденията, тъй като доверието и почтеността на нашата общност и протокол са критични.
Редица от обвиненията се кореняха в липсата на разбиране за нашия продукт — докато ние описвахме подробно продукта, спецификациите и рисковете в нашите документи и уеб приложение, ние разбираме, че по-доброто обучение на потребителите е една от нашите основни ценности. Докато развенчаваме някои митове по-долу, ние също искахме да се възползваме от тази възможност да споделим повече знания за екзотичните опции. Продължаваме да се вълнуваме от предоставянето на екзотични опции в DeFi и да демократизираме достъпа до мощен, гъвкав финансов инструмент за всички инвеститори.
Също така, споделяме похвала на изследователя, т.к. хвърли светлина върху реалния приход. Както казват: „Ровнете дълбоко в източника на вашия приход. Разберете рисковете, на които сте изложени.“ Ние сме твърдо привърженици на протоколите за реална доходност — Cega е един от тях. Не маскирайте възвръщаемостта на инвестициите на инвеститорите зад инфлационни токени, емисии или неразкрити рискове.
Освен това, ако не сте виждали по-ранния ни отговор, отнасящ се до въпросната дезинформация, моля, прочетете го тук.
TLDR Обобщаване:
- Трезорите на Cega търгуват с екзотичната опция „банкнота с фиксиран купон“, която има характеристики, подобни на банкнота (известна още като облигация)
- Това означава, че потребителите заемат капитала си на издателя на банкноти, който обещава да върне капитала плюс лихвата
- Cega не изпраща потребителски депозити към пул на Credora Maple или който и да е пул за заеми с недостатъчно обезпечение на Maple
Cega APY са реални резултати от MM сделки, а не от доходност от заемане на пулове на Maple - Cega не фалшифицира своя TVL
- Сделките на Cega са обезпечени с 20%.
Претенция Категория 1: Кредитиране с недостатъчно обезпечение Category 1
Твърдение: Cega заема потребителски средства на маркет мейкъри.
Истина. Трезорите на Cega търгуват с екзотична опция, наречена „бележка с фиксиран купон“. Аспектът „бележка“ (известен още като облигация в традиционните финанси) на опционния продукт има функция на облигация, т.к.:
(1) Инвеститорите дават капитал (известен още като „главница“) на емитента на облигацията, който обещава да плаща доходност („лихва“) периодично и да върне първоначалната инвестиция, когато облигацията отпадне/изтече
(2) Има периодично плащане на доходност („купон“), която е предварително определена, фиксирана сума
Това е описано в нашата документация тук относно характеристиките, подобни на облигации спрямо акции, на трезора за екзотични деривати FCN.
Твърдение: Маркет мейкърите заемат средства от вложителите, без да депозират обезпечение
Невярно. Всяка сделка на Cega с маркет мейкъри е обезпечена с 20%. Това е споделено в нашето ръководство Cega Support Guide и също така се споменава в нашия Discord. Освен това разполагаме с проследяващи процеси за проверка на кредита на контрагента чрез нашето партньорство с Credora.
Твърдение: Cega всъщност е протокол за кредитиране с недостатъчно обезпечение.
Невярно. Основният поток от средства наподобява кредитиране с недостатъчно обезпечение, тъй като встъпителната екзотична опция на Cega беше бележката с фиксиран купон, която има по-очевиден елемент на кредитиране, подобен на банкнота/облигация. Въпреки това светът на екзотичните опции е огромен и ние сме развълнувани да пуснем на пазара повече видове екзотични опции с различни профили риск/възнаграждение за потребителите.
Освен това Cega не изпраща потребителски депозити към пул Credora Maple или който и да е пул на Maple (Maple е протокол за кредитиране с недостатъчно обезпечение).
Твърдение: Cega омаловажава рисковете от кредитиране с недостатъчно обезпечение и не отразява достатъчно прозрачно рисковете
Ние правим всичко възможно да разкрием това, така че смятаме, че това твърдение е невярно. Кредитният риск на контрагента може да бъде намерен на страницата на трезора, който инвеститорите използват да депозират. Ние също го разглеждаме открито в нашата документация, в нашите ръководства Intercom support guides, в нашата среда за стартиране на основна мрежа и в нашите презентации (още една). Ние вярваме, че трезорите на Cega предоставят невероятни възможности за инвеститорите да генерират по-безопасни и високи печалби. Въпреки това е важно инвеститорите да разбират рисковете от своята инвестиция, като всеки вид инвестиция за разумен инвеститор.
Претенция Категория 2: Доходност
Твърдение: Доходността на Cega се състои от >90% от кредитиране с недостатъчно обезпечение.
Невярно. Съгласни сме, че трезорите с 10% KI имат по-голям кредитен елемент от структурите с 50% KI, но за структурите с 10% KI сме оценени на по-висока цена от пул за заеми поради комбинацията облигации + опции. За 50% KI трезори, доходността е по-голямата част от изплащането на опции.
Твърдение: В действителност никой маркетмейкър не плаща 10% APY, т.к. BTC или ETH ще паднат с 90% за един месец. Просто е нереалистично.
Невярно. Всички доходности, представени в нашето уеб приложение, са действителната оферта за APY от най-високия маркет мейкър в последния седмичен търг. Бариерите помагат да се намали цената на дадена опция и в нестабилна среда като тази, маркет мейкърите са готови да закупят застраховка/ tail-end insurance.
Твърдение: Cega укрива своя доход, за да може да начислява абсурдни такси. Защо потребителят просто не използва необезпечено кредитиране [Maple Credora pool]?
Невярно. Три трезора на Cega генерират 4x или повече APY за заемане за потребителите, което далеч надвишава таксите. Освен това Cega начислява таксата за ефективност само когато потребителите генерират печалба от своята търговия. Таксите на Cega са в съответствие с други протоколи за опции, тъй като настройката, необходима за хеджиране на позициите на опции, е много по-скъпа от кредитните пулове. Препоръчваме на потребителите да имат портфолио, разпределено в различни решения, а позициите, заети с Cega и платформите за кредитиране с недостатъчно обезпечение, са по същество различни.
Претенция Категория 3
Твърдение: Cega TVL е фалшив (завишен, подвеждащ). Депозираните пари са фалшиви от VC и маркет мейкъри, за да осигурят легитимност и доверие на потребителите.
Неверно.
Cega не фалшифицира своя TVL.
Има някои финансови институции, които едновременно депозират в трезорите на Cega и също така правят продукта на пазара (което означава, че ако спечелят търга, те получават депозити в трезора за тази търговия). Въпреки това:
(1) Единственият начин финансова институция да получи средствата на вложителите на Cega е като спечели търговския търг, като предложи най-високата APY срещу други маркет мейкъри. Инвестирането в трезор на Cega НЕ гарантира и не дава право на този инвеститор да спечели седмичния търг на Cega и да получи средства.
(2) Финансовите институции, които пазаруват за Cega и също така депозират в трезорите на Cega, имат собствена обосновка — като част от игра на портфолио, за airdrop farm в очакване на бъдещо стартиране на токени или защото имат различни книги с различни мандати have different books with different mandates
Твърдение: Подозрително е, че маркет мейкър, който наддава на вашия търг, е най-големият вложител във вашия протокол.
Невярно, но може да разбере загрижеността. Маркет мейкърите за Cega, които също депозират в трезорите на Cega, имат своя собствена обосновка — като част от игра на портфолио, за airdrop farm за бъдещи Cega токени или защото имат различни книги с различни мандати. Много топ мейкъри на крипто пазара също са начални инвеститори в DeFi протоколи и като такива имат много различни оперативни цели.
За анонимния изследовател, ние чуваме вашите притеснения. Ето защо Cega се ангажира да се съсредоточи върху още по-доброто обучение на нашите потребители чрез подобряване на нашите #option-101 материали и #research съдържание.
Ние сме тук, за да разширим заедно възможностите на екосистемата DeFi, а не да се опетняваме взаимно. Ако искате да се свържете с някой член на Cega, нашият DM е отворен и винаги сме тук, за да ви изслушаме.
Оригинална статия: линк
